صندوق الثروة النرويجي يفتح أبوابه للاستثمار في شركات الدفاع بعد سنوات من الحظر

يستعد صندوق الثروة السيادي النرويجي، الذي يعد الأكبر عالمياً بقيمة 2.3 تريليون دولار، لإنهاء حظر استمر لسنوات على الاستثمار في قطاع الصناعات الدفاعية. تأتي هذه الخطوة المرتقبة استجابة لتوصيات لجنة "جيدرم" المستقلة، والتي تقضي بتعديل الضوابط الحالية للصندوق للسماح له بالاستثمار في شركات الدفاع الغربية الكبرى وفق شروط جديدة. من المتوقع أن يحسم البرلمان النرويجي هذه التغييرات بحلول منتصف عام 2027، وفقاً لتقرير نشرته شبكة "سي إن بي سي".

يُعرف صندوق الثروة السيادي النرويجي بكونه الأكبر على مستوى العالم، ويمتلك حصصاً في حوالي 1.5% من إجمالي الشركات المدرجة علناً عالمياً، مما يجعله مستثمراً مؤثراً ورائداً في أسواق الأسهم الدولية. تأسس الصندوق في تسعينيات القرن الماضي بهدف استثمار عائدات النفط والغاز النرويجية. تتولى وزارتا المالية والبنك المركزي مسؤولية حوكمة الصندوق، بينما تُدار قراراته الاستثمارية الفعلية من قبل شركة إدارة الاستثمار لبنك النرويج (NBIM)، بالتعاون مع "مجلس الأخلاقيات" المستقل الذي يقدم توصيات استثمارية.

ما هي دوافع المراجعة؟

رفعت لجنة "جيدرم"، وهي لجنة حكومية مستقلة تشكلت بقرار برلماني في نوفمبر 2025 برئاسة المحافظ السابق للبنك المركزي النرويجي سفين جيدرم، تقريرها مؤخراً للحكومة. تضمنت التوصية الرئيسية دعوة لتغيير جوهري في كيفية تعامل الصندوق مع الاستثمارات الدفاعية، مبررة ذلك بأن "بنك النرويج يجب أن يكون مستعداً لسيناريوهات تتصاعد فيها النزاعات إلى حروب شاملة". وعزت اللجنة توقيت هذه المراجعة إلى تصاعد عدم الاستقرار الجيوسياسي، واستمرار الحروب في الشرق الأوسط وأوكرانيا، بالإضافة إلى تزايد مخاوف أمن الطاقة العالمي. كما أشارت إلى التأثير المتنامي لحجم الصندوق ونطاق نفوذه، مما يمنحه فرصة أفضل للتواصل مع إدارات الشركات مقارنة بعام 2003. وحذرت اللجنة أيضاً من أن "النظام الدولي القائم على القواعد في تراجع، وأن السياسات الاقتصادية تُستخدم بشكل متزايد كأدوات للسياسة الخارجية، ليصبح التعاون بين الدول أكثر إجرائية وقائماً على التفاوض".

تعديلات المعايير المقترحة

تفرض القواعد الأخلاقية الحالية حظراً كاملاً على استثمار الصندوق في شركات دفاعية كبرى مثل "إيرباص"، و"بي أيه إي سيستمز" (المستبعدة منذ 2018)، و"بوينغ"، و"بي دبليو إكس تكنولوجيز"، و"لوكهيد مارتن". أوصت لجنة "جيدرم" بالإبقاء على معيار حظر الاستثمار في الأسلحة النووية، ولكن مع جعله أكثر مرونة. جاء في التقرير: "لا ينبغي للصندوق الاستثمار في الشركات التي تنتج أسلحة نووية، ما لم تكن الشركة مقيمة في دولة تمتلك أسلحة نووية بالفعل بموجب معاهدة عدم انتشار الأسلحة النووية، وبناءً على ذلك، يمكن إعادة إدراج عدة شركات أوروبية وأمريكية تنتج مكونات للأسلحة النووية". كما اقترحت اللجنة توسيع نطاق الاستثمار ليشمل الشركات التي تنتج أسلحة ضرورية للدفاع النرويجي الخاص، مع إلغاء شرط تقييم مصنعي الأسلحة لمعرفة ما إذا كانت منتجاتهم تُستخدم وفقاً للقانون الدولي الإنساني.

وأكد التقرير أنه لن يتم إدراج أو استبعاد أي شركات جديدة فوراً نتيجة لتوصيات اللجنة، بل تهدف هذه التوصيات إلى تمهيد الطريق تدريجياً للاستثمار المستقبلي في شركات الدفاع الأمريكية والأوروبية المحظورة حالياً. ستخضع المقترحات للمراحل الدستورية والتشريعية، بدءاً بمشاورات عامة واسعة النطاق، ثم تقديم البنك المركزي رده الرسمي في يناير القادم. بعد ذلك، ستقوم وزارة المالية بإعداد إطار أخلاقي جديد وتقديمه للبرلمان في فصل الربيع، على أن يتم التصويت النهائي في منتصف عام 2027. وحتى ذلك الحين، تظل القواعد الأخلاقية وإطار الاستبعاد الحالي سارية دون تغيير.