جيه بي مورغان يفشل في تحقيق توقعات الأرباح لأول مرة منذ 3 سنوات وسط ضبابية اقتصادية

أعلن بنك "جيه بي مورغان تشيس"، أكبر البنوك الأمريكية، عن إخفاقه في تحقيق توقعات أرباحه الفصلية، وذلك للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات. ويعود هذا التراجع إلى تأثير تقلبات الأسواق والغموض الاقتصادي على نشاط إبرام الصفقات، مما أدى إلى انخفاض تداولات السندات في الأشهر الأخيرة. وقد عكست نتائج البنك تأثير حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة، والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة، والتوترات الجيوسياسية على أداء القطاع المصرفي في الربع الثالث. وبينما ازدهرت تداولات الأسهم، تباطأت أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية، مما يثير القلق بشأن التوقعات لعام استثنائي للقطاع.

تراجع نشاط الصفقات: واجهت أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية تباطؤاً ملحوظاً في سوق الطروحات العامة الأولية، على الرغم من بداية قوية للعام شهدت إدراجاً تاريخياً لشركة "سبيس إكس" المملوكة للملياردير إيلون ماسك. وأفاد "جيه بي مورغان" بانخفاض رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 8% خلال الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني، على الرغم من ارتفاعها بنسبة 14% على أساس سنوي. في المقابل، شهدت إيرادات قطاع الأسواق نمواً بنسبة 15% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعة بزيادة إيرادات تداول الأسهم بنسبة 49%، بينما تراجعت إيرادات تداول أدوات الدخل الثابت بنسبة 4%. ويرى برايان مولبيري، كبير استراتيجيي الأسواق لدى "زاكس إنفستمنت مانجمنت"، أن البنك ربما أصبح ضحية لنجاحه السابق، حيث ارتفعت سقف التوقعات إلى مستويات يصعب تجاوزها.

الأرباح دون التوقعات: سجل البنك ربحاً قدره 5.57 دولارات للسهم خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، مقارنة بمتوسط توقعات المحللين البالغ 5.85 دولارات. وتعد هذه المرة الأولى التي تخالف فيها أرباح العملاق المصرفي توقعات المحللين منذ الربع الرابع من عام 2023. وارتفع سهم البنك بنسبة 0.3% في التعاملات المبكرة المتقلبة. وأشار ديفيد فاغنر، رئيس قسم الأسهم ومدير المحافظ لدى "أبتوس كابيتال أدفايزرز"، إلى أن أعمال البنك لا تزال في وضع جيد، لكن نتائج الربع الثالث جاءت دون المستوى المتوقع. وأكد الرئيس التنفيذي للبنك، جيمي ديمون، أن رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية حققت نمواً قوياً بدعم من نشاط العملاء، رغم تباطؤ وتيرة الأعمال خلال الربع. وأوضح المدير المالي، جيريمي بارنوم، أن قائمة الصفقات المحتملة لا تزال قوية، مرجحاً تأجيل بعض العمليات بدلاً من إلغائها.

الإقراض يدعم الإيرادات: أظهر الاقتصاد الأمريكي مرونة فاقت التوقعات، مدعوماً بتماسك سوق العمل واستمرار الإنفاق الاستهلاكي، مما ساعد على تعزيز نشاط الإقراض. وارتفع صافي دخل الفوائد، باستثناء أنشطة الأسواق، بنسبة 6% خلال الربع الثالث، ليصل إلى 24.7 مليار دولار، فيما زاد متوسط حجم القروض بنسبة 10% على أساس سنوي. ورفع "جيه بي مورغان" توقعاته لصافي دخل الفوائد خلال العام الحالي إلى نحو 106.2 مليارات دولار، مقارنة بتقدير سابق بلغ 105.5 مليارات دولار. كما رفع توقعاته لصافي دخل الفوائد، باستثناء أنشطة الأسواق، إلى 97.2 مليار دولار، مقابل 96.5 مليار دولار سابقاً. وبالنسبة لعام 2027، توقع البنك وصول صافي دخل الفوائد، باستثناء أنشطة الأسواق، إلى نحو 107 مليارات دولار.

مخاطر الفائدة والذكاء الاصطناعي: تزايد الاهتمام بنمو القروض بعد رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في سبتمبر، وسط إشارات إلى احتمال مواصلة التشديد النقدي، مما قد يؤدي إلى إضعاف الطلب على الائتمان. ورفع البنك أيضاً توقعاته للمصروفات السنوية المعدلة إلى 108.6 مليارات دولار، مقارنة بـ107.5 مليارات دولار سابقاً، عازياً الزيادة إلى نمو الإيرادات بوتيرة فاقت التوقع. وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، أكد بارنوم أن انكشاف البنك على القطاع لا يزال محدوداً، لكنه حذر من تداعيات أي تحول حاد في معنويات المستثمرين، مشيراً إلى أن البنك يختبر تطبيقات متعددة للتقنية، بينما يحتاج ظهور عوائدها المالية إلى وقت.