أزمة مالية وانقسام إداري يهددان إمبراطورية "تاتا" الهندية بسبب خطط الإدراج في البورصة

تشهد إمبراطورية "تاتا" التجارية الهندية العريقة تصاعداً في الخلافات الداخلية، وذلك بعد أن جدد بنك الاحتياطي الهندي مطالبته بإدراج المجموعة الأم "تاتا صنز" في البورصة، في ظل حالة من الانقسام الحاد داخل مجلس الإدارة بشأن القيادة ومستقبل هيكل الملكية، وفقاً لما أفادت به صحيفة "وول ستريت جورنال".

يعود جذور هذا النزاع إلى قرار أصدره بنك الاحتياطي الهندي في عام 2022، والذي فرض بموجبه قواعد تنظيمية تلزم "تاتا صنز" بالسعي نحو الإدراج في البورصة. وفي هذا السياق، يعارض نويل تاتا، الذي يشغل رئاسة "تاتا تراستس"، عملية الإدراج متمسكاً بهيكل الملكية الحالي الذي يمنح الصناديق الخيرية السيطرة الفعلية على الشركة، مستخدمة عائدات توزيعات الأرباح في تمويل المستشفيات والجامعات والأبحاث العلمية، بحسب ما ذكرته "وول ستريت جورنال".

وعلى النقيض من ذلك، يدعم ناتاراجان تشاندراسيكاران، رئيس مجلس إدارة "تاتا صنز"، ضرورة الامتثال لتوجيهات البنك المركزي، متزامناً ذلك مع خطط استثمارية ضخمة للمجموعة في قطاعات أشباه الموصلات والإلكترونيات والطيران، وفقاً للصحيفة.

تمتلك "تاتا تراستس"، المكونة من مجموعة من الصناديق الخيرية، حصة تبلغ 66% من رأسمال "تاتا صنز"، بينما تُخصص توزيعات الأرباح لدعم مجالات التعليم والصحة وسبل العيش وفنون الثقافة، استناداً إلى الموقع الرسمي لمجموعة "تاتا". ويؤكد المؤيدون للإدراج أنه سيعمل على تعزيز الشفافية وتمكين "تاتا صنز" من جمع رؤوس الأموال بصورة مباشرة لتمويل استثماراتها المتنوعة.

وفي تصريحات نشرتها شبكة "سي إن بي سي"، أوضح ديفين تشوكسي، العضو المنتدب لشركة "دي آر تشوكسي فينسيرف"، أن "تاتا صنز" بحاجة إلى أكثر من 290 مليار روبية سنوياً لدعم مشاريع مثل "طيران الهند" و"تاتا ديجيتال" و"تاتا إلكترونيكس"، إضافة إلى 900 مليار روبية للاستثمار في مصنع أشباه الموصلات الجديد، مشيراً إلى أن الشركة لا تحقق سوى ما يزيد قليلاً عن 300 مليار روبية من الأرباح الموزعة، مما ينشئ فجوة تمويلية واسعة.

ولا يقتصر الخلاف على مسألة الإدراج فحسب، بل يمتد ليشمل قيادة الشركة، حيث صوت 4 أعضاء بمجلس الإدارة في 17 سبتمبر لصالح منح تشاندراسيكاران ولاية ثالثة لمدة 5 سنوات، بينما اعترض نويل تاتا على القرار واعتبره غير قانوني. ويمثل "تاتا تراستس" في المجلس كل من نويل تاتا وفينو سرينيفاسان نائب رئيس الصناديق، غير أن سرينيفاسان صوت لصالح التجديد لتشاندراسيكاران الذي كان يعتزم مغادرة منصبه مع انتهاء ولايته في فبراير 2027.

يذكر أن القيمة السوقية للشركات الست والعشرين المدرجة التابعة لمجموعة "تاتا" بلغت نحو 280 مليار دولار في مارس 2026، في حين تملك مجموعة "شابورجي بالونجي" حصة تقارب 18% من "تاتا صنز" وتدعم مساعي بنك الاحتياطي الهندي نحو الإدراج وسط سعيها لبيع جزء من حصتها.