تحذير أوروبي عاجل: انفجار فقاعة أسهم الذكاء الاصطناعي يهدد الاستقرار المالي العالمي

حذرت تدوينة نشرها البنك المركزي الأوروبي، اليوم الإثنين، من احتمال حدوث تصحيح في سوق الأسهم الأمريكية، وسط ارتفاع تقييمات شركات التكنولوجيا إلى مستويات مبالغ فيها. وأشارت التدوينة إلى أن تداعيات أي تصحيح واسع قد تكون كبيرة، في ظل محدودية هامش التحرك المتاح أمام السياسات المالية والنقدية لاحتواء الصدمة الاقتصادية المحتملة.

وقد تدفق المستثمرون بكثافة على أسهم شركات التكنولوجيا، رهاناً على أن الذكاء الاصطناعي سيُحدث تحولاً جذرياً في الاقتصاد العالمي، ما دفع تقييمات كبرى شركات القطاع إلى مستويات تفوق بكثير متوسطاتها التاريخية، بحسب وكالة رويترز.

وأوضحت التدوينة، التي لا تعكس بالضرورة رأي البنك المركزي الأوروبي، أن الأبحاث الاقتصادية بشأن الثورات التكنولوجية السابقة تشير إلى نتيجة مثيرة للقلق مفادها أن تصحيحاً في التقييمات الحالية لسوق الأسهم بات مرجحاً. وأضافت أنه حتى في حال نجاح التكنولوجيا وارتفاع الأرباح، فقد تتراجع الأسهم نظراً لصعوبة تحقيق توقعات الأسواق المفرطة في التفاؤل بشأن نمو الأرباح.

كما أشارت إلى أن العوامل النفسية تدعم احتمال حدوث التصحيح، إذ يميل المستثمرون المفرطون في التفاؤل إلى دفع الأسعار إلى مستويات تتجاوز العوامل الأساسية، وعندما يتراجع هذا التفاؤل تميل الأسعار للهبوط بوتيرة أشد.

وفيما يخص أوروبا، قد يتحول أي تصحيح في السوق الأمريكية إلى قضية تتعلق بالاستقرار المالي، حيث تبلغ انكشافات الأسر الأوروبية بأسهم مجموعة العظماء السبعة قرابة 440 مليار يورو، بينما تسجل انكشافات صناديق التقاعد وشركات التأمين عليها مستوى مماثلاً تقريباً.

وأكدت التدوينة أن السيناريو الأكثر خطورة يكمن في تزامن التصحيح مع اضطرابات أوسع نطاقاً يصعب على صناع السياسات تهدئتها، مشددة على أن التوقيت الدقيق لحدوث التصحيح يظل غير معلوم مسبقاً.