مخاوف التضخم تضغط على الأسهم الأوروبية وسهم فولكسفاغن يخالف التباين

أغلقت الأسهم الأوروبية تعاملات يوم الجمعة على خسارة أسبوعية، رغم الدعم الذي تلقته من صعود سهم "فولكسفاغن"، عقب توصل شركة السيارات إلى اتفاق بشأن خطة تحول هيكلية.

وارتفع المؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.1% ليغلق عند 649.88 نقطة، منهياً أسبوعاً متقلباً بإجمالي انخفاض بلغ 0.8%. وجاء هذا التراجع الأسبوعي بفعل تصاعد حدة الصراع في الشرق الأوسط، مما دفع أسعار الخام للارتفاع، وعزز مخاوف المستثمرين بشأن استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، وزيادة الدين الحكومي، وإطالة أمد تشديد السياسة النقدية من جانب البنوك المركزية.

كما أثر تقرير قوي عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة على معنويات السوق، إذ أشار إلى استمرار استقرار سوق العمل الأمريكية، مما عزز التوقعات بأن يرفع مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة في وقت لاحق من الشهر الجاري. وتتجه أنظار المستثمرين الآن إلى بيانات تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة المقرر صدورها الأسبوع المقبل، للحصول على مؤشر أوضح لمسار سياسة مجلس الاحتياطي.

ويقول إريك ميرليس العضو المنتدب والرئيس المشارك للأسواق العالمية لدى سيتيزنز، إن قرار رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي في جاكسون هول تجاهل ضعف سوق العمل والتركيز على التضخم قد ثبتت صحته، مشيراً إلى أن هذا التقرير يمنح المجلس مبررات إضافية لتشديد السياسة النقدية في سبتمبر.

وأضاف أن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية أضاف مزيداً من الضغوط على الأسهم العالمية، في وقت تواجه فيه الاقتصادات الأوروبية نمواً بطيئاً وارتفاعاً في تكاليف الطاقة. ومع ذلك، تلقت البورصات الأوروبية دعماً في أواخر الجلسة مع تراجع أسعار النفط، إلى جانب تطورات تخص بعض الشركات.

وقاد سهم "فولكسفاغن" السوق إلى الارتفاع، قافزاً بنسبة 5.9% إلى أعلى مستوى في شهرين ومستحوذاً على صدارة المكاسب في المؤشر داكس الألماني، بعد أن توصل مجلس الإشراف في أكبر شركة لصناعة السيارات في أوروبا إلى اتفاق بشأن خطة تحول حالت دون تصعيد الموقف مع النقابات العمالية وولاية ساكسونيا المساهمة في الشركة.

ورغم هذه المكاسب، يواجه السهم ضغوطاً ناجمة عن الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات، وركود السوق الأوروبية، والمنافسة الشديدة من الشركات الصينية. ويوضح دان كوتسوورث مدير شؤون الأسواق لدى إيه.جيه بيل أن المستثمرين يرحبون ببرامج خفض الكلفة، لكن يبقى هناك خطر خفض الكلفة بأكثر من اللازم. وقد زاد المؤشر الفرعي لقطاع تصنيع السيارات بنسبة 1.1% بدعم من أداء فولكسفاغن.

وبالنظر إلى الأسبوع المقبل، ينتقل تركيز السوق إلى اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، وسط توقعات واسعة النطاق برفع أسعار الفائدة 25 نقطة أساس. ويتوقع مصرفا "جيه بي مورغان" و"بي إن بي باريبا" أن يقدم البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة 25 نقطة أساس أخرى في ديسمبر، في ظل تعزيز أسعار الطاقة المرتفعة لمبررات مواصلة تشديد السياسة النقدية.