مصرف قطر المركزي يطلق منصة تسوية دولية لتدويل الريال ومواجهة الأموال الساخنة

دشّن مصرف قطر المركزي، بالتعاون مع مجموعة يوروكلير البلجيكية، منصة تسوية دولية موحدة تتيح للمستثمرين الأجانب الاكتتاب المباشر في السندات والصكوك السيادية المقومة بالريال القطري وحيازتها وحفظها دولياً للمرة الأولى. ويأتي هذا التحول الهيكلي ضمن خطة أوسع لإعادة تشكيل أدوات الاقتراض الحكومي، بهدف امتصاص فائض السيولة العالمية المتدفقة نحو ديون الأسواق الناشئة، وتأسيس بوابات تمويل محلية تقلل الاعتماد على العملات الأجنبية وتستبق تقلبات أسعار الفائدة.

تستهدف الخطوة توفير بدائل نقدية للخزينة العامة لتعويض تباطؤ نمو الائتمان المصرفي التجاري محلياً ودعم المشاريع التنموية. وقد جاء هذا التوقيت استجابة لتقاطع عوامل اقتصادية وجيوسياسية تسعى لاقتناص موجة البحث عن العائد العالمية، حيث تفضل الصناديق الكبرى السندات المقومة بالعملات المحلية للأسواق الناشئة ذات التصنيف المرتفع للهروب من تذبذبات الأسواق الغربية. كما يساهم ربط الديون المحلية ببنية تحتية عالمية في خفض كلفة الدين الحكومي وزيادة الطلب على الريال القطري من قِبل مؤسسات مالية في لندن ونيويورك.

وعلى النقيض من السندات الدولية المقومة بالدولار، تمنح أدوات التمويل بالعملة المحلية مرونة لتوظيف رؤوس الأموال في مسارات تنموية تخدم استراتيجية التنمية الوطنية الثالثة 2024-2030، وعلى رأسها تمويل توسعة إنتاج الغاز الطبيعي المسال في حقل الشمال ومشاريع الطاقة المتجددة والبنية التحتية الذكية. وفي المقابل، تفرض هذه الخطوة تحديات هيكلية تمثلت في مخاطر الأموال الساخنة وسهولة تخارج الصناديق الأجنبية في حال حدوث صدمات عالمية أو توترات إقليمية، فضلاً عن زيادة حساسية أسعار الفائدة تجاه قرارات الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي.