تحت مجهر التحقيقات.. تحول شركة Delaware Life نحو الائتمان الخاص بمليارات الدولارات

شهدت محفظة شركة Delaware Life تحولاً جذرياً على مدار أكثر من عقد من الزمن، انتقلت خلاله من نموذج التأمين التقليدي إلى أن تصبح لاعباً رئيسياً في سوق الائتمان الخاص. وقد ارتفعت الاستثمارات الخاصة والمعقدة لتشكل نسبة بالغة الأهمية من إجمالي محفظة ديون الشركة، في خطوة تتماشى مع توجه عام في وول ستريت للاستفادة من ميزانيات شركات التأمين كمصدر تمويل طويل الأجل.

وبحسب التقارير، استحوذت صفقات الائتمان الخاص على نسبة كبيرة من أصول ديون الشركة، مقارنة بمستوياتها السابقة في عام 2014. وترتبط الشركة ارتباطاً وثيقاً بشبكة الأعمال التي يديرها المستثمر مارك والتر، المؤسس والرئيس التنفيذي لـ TWG Global وGuggenheim Partners، حيث توجّهت معظم الأموال عبر شبكة شركاته لتصبح جزءاً محورياً من إمبراطوريته الاستثمارية، بما في ذلك ارتباطات مالية بنادي لوس أنجلوس دودجرز.

ورغم أن أدوات الائتمان الخاص توفر عوائد أعلى مقارنة بأدوات الدخل الثابت التقليدية، إلا أنها تصاحبها سيولة أقل ومستويات مخاطر أعلى، حيث تركزت نسبة كبيرة من تلك القروض في مستويات تصنيف منخفضة نسبياً. وقد زادت حساسيات هذه المحفظة إثر تركز الاستثمارات في كيانات مرتبطة بالمالك، مما أدى إلى تحقيقات ومذكرات استدعاء من الجهات التنظيمية والقضائية في الولايات المتحدة، دفعات الشركة نحو إعادة تصنيف جزء ضخم من استثماراتها كمعاملات مع أطراف ذات صلة.

وفي أعقاب هذه التطورات، سعت الشركة إلى تنفيذ خطة لتقليص استثماراتها المرتبطة، بما في ذلك توقيع اتفاقيات لمبادلة أصول الائتمان الخاص بأخرى غير مرتبطة، وذلك في سعي لتعزيز الشق الرقابي وتحسين مستويات الشفافية وسط التحولات الكبرى التي شهدتها قطاعات الخدمات المالية وإدارة الأصول في وول ستريت.