توقعات مصرفية بمسار أكثر تشدداً لأسعار الفائدة الأمريكية بعد تحركات الفدرالي

لم ينتهِ رهان وول ستريت على رفع الفائدة الأمريكية عند سبتمبر (أيلول). فبعد ساعات من قرار مجلس الاحتياطي الفدرالي رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 3 سنوات، تحرك غولدمان ساكس نحو توقع زيادة جديدة في أكتوبر (تشرين الأول)، فيما تتمسك توقعات سابقة لـ TD Securities بمسار أكثر تشدداً يمتد إلى يناير (كانون الثاني) 2027.

ورفع الاحتياطي الفدرالي، أمس الأربعاء، أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4%، فيما أظهرت توقعات مسؤوليه ميلاً إلى مزيد من التشديد خلال العام الحالي. وبحسب رويترز، عدّل غولدمان ساكس توقعاته بعد الاجتماع، مرجحاً زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة مئوية في أكتوبر.

ويرى غولدمان أن توقعات مسؤولي الفدرالي ترسم مساراً أساسياً يتضمن زيادتين خلال 2026، احتُسبت الأولى بالفعل في سبتمبر (أيلول)، على أن تأتي الثانية في أكتوبر (تشرين الأول). ويتناقض هذا الرفع مع ضغوط سابقة لترامب من أجل خفض كلف الاقتراض، في حين أظهرت البيانات ارتفاعاً في التضخم الأساسي خلال أغسطس بوتيرة تجاوزت التوقعات.

لكن TD Securities الكندي يذهب خطوة أبعد، متوقعاً ثلاث زيادات في دورة التشديد الحالية تشمل سبتمبر وأكتوبر ويناير 2027. وجاء التحول عقب بيانات التضخم لشهر أغسطس (آب)، لتلتقي توقعات غولدمان ساكس وTD عند أكتوبر باعتباره المحطة المقبلة، بينما يمتد رهان TD إلى زيادة ثالثة في يناير 2027، إضافة إلى توقعات بنك أوف أمريكا بزيادتين إضافيتين في أكتوبر وديسمبر (كانون الأول) وفق رويترز.

وتعكس الأسواق بدورها حالة عدم اليقين؛ إذ يمنح المتعاملون زيادة أكتوبر بمقدار ربع نقطة احتمالاً يقارب 50%، بحسب أداة فيدووتش التابعة لمجموعة سي إم إي.