قفزة هائلة في تكاليف شحن النفط تعزز توقعات ارتفاع أسعار خام برنت

تفرض تكاليف شحن النفط المرتفعة ضغوطاً إضافية على أسواق الطاقة، في ظل استمرار الصراع في الشرق الأوسط. ويرى بنك جولدمان ساكس أن بقاء هذه التكاليف عند مستويات مرتفعة قد يدفع أسعار خام برنت إلى تجاوز توقعاته الحالية.

وأوضح البنك في مذكرة صادرة الثلاثاء، نقلتها رويترز، أن متوسط أسعار شحن النفط الخام العالمية لا يزال عند نحو سبعة أمثال مستواه قبل عام، مستبعداً انخفاضه بصورة حادة ما دام الصراع مستمراً.

الشحن يتجاوز 20 دولاراً للبرميل

وفقاً لجولدمان ساكس، ارتفع متوسط أسعار شحن النفط الخام العالمية إلى أكثر من 20 دولاراً للبرميل، مقارنة بثلاثة دولارات قبل عام. وتجاوزت أسعار الشحن عبر مسارات الشرق الأوسط 35 دولاراً للبرميل. وأشار البنك إلى أن علاوة مخاطر عبور مضيق هرمز وعمليات نقل النفط من سفينة إلى أخرى المرتبطة بالحرب تمثلان أكثر من نصف الزيادة السنوية في أسعار الشحن العالمية.

كلفة النقل تضغط على المصافي

لا تقتصر آثار ارتفاع تكاليف الشحن على نقل الخام، إذ أشار البنك إلى أنها توسع الفوارق السعرية بين درجات النفط، من خلال تغيير أنماط التجارة ودعم أسعار المنتجات المكررة. لكنها في المقابل تضغط على هوامش صافي أرباح المصافي.

ويرى البنك أن انتعاش صادرات النفط من دول الخليج قد يخفض أسعار الخام، لكنه قد يرفع أسعار الشحن إذا كانت عمليات النقل من سفينة إلى أخرى هي المحرك الرئيسي لزيادة الصادرات.

تعافي الصادرات يبقي الكلفة مرتفعة

في السيناريو الأساسي لجولدمان ساكس، يُتوقع انخفاض سعر خام برنت إلى 90 دولاراً للبرميل بحلول نهاية العام، وإلى متوسط يبلغ 80 دولاراً للبرميل خلال 2027. لكن البنك أوضح أن انتعاش الإنتاج في الخليج واستقرار الصادرات يتطلبان عمليات نقل من سفينة إلى أخرى، في ظل غياب الاعتماد على الملاحة عبر مضيق هرمز، حتى ضمن هذا السيناريو.

مخاطر تدفع برنت إلى الصعود

أشار جولدمان ساكس إلى مخاطر قد تدفع أسعار برنت فوق توقعاته، أبرزها استمرار ارتفاع تكاليف الشحن لفترة طويلة، واحتمال تصاعد الهجمات على السفن، وتضرر البنية التحتية النفطية، إلى جانب ارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية. وأضاف أن عدم إحراز تقدم في استئناف صادرات المنتجات المكررة من الشرق الأوسط يشير إلى احتمال استمرار شح إمدادات وقود السفن لفترة أطول.