ناسداك تفتح أبواب وول ستريت على مدار الساعة: تحول تاريخي في التداول يبدأ في ديسمبر 2026

تستعد بورصة ناسداك لإحداث تحول تاريخي في عالم التداول المالي، حيث حددت السادس من ديسمبر 2026 كموعد مستهدف لإطلاق جلسة تداول ليلية جديدة للأسهم الأمريكية. هذه الجلسة، التي ستمتد من التاسعة مساءً حتى الرابعة صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ستقرب السوق بشكل كبير من العمل على مدار الساعة خلال أيام الأسبوع.

وفقاً لناسداك، سيتيح النظام الجديد التداول لمدة 23 ساعة يومياً، خمسة أيام في الأسبوع، مع توقف لمدة ساعة واحدة فقط يومياً (من الثامنة إلى التاسعة مساءً) لإتمام العمليات التشغيلية. وستبقى الجلسة الأمريكية الرئيسية من 9:30 صباحاً حتى 4:00 عصراً دون تغيير. وتعمل ناسداك حالياً بجلسة ما قبل السوق من 4:00 صباحاً حتى 9:30 صباحاً، وجلسة ما بعد الإغلاق من 4:00 حتى 8:00 مساءً، لتكمل الجلسة الليلية الجديدة الفترة المتبقية.

في أبريل 2026، حصلت ناسداك على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على القواعد الأساسية اللازمة للتداول 23 ساعة يومياً. ومع ذلك، فإن إطلاق الجلسة الليلية في ديسمبر يعتمد على جاهزية أنظمة تجميع ونشر بيانات السوق (SIP) واستكمال أي تعديلات تنظيمية لازمة.

لماذا تسعى وول ستريت للعمل ليلاً؟

تأتي هذه الخطوة استجابة لزيادة الطلب من المستثمرين خارج الولايات المتحدة، وخاصة في آسيا والمحيط الهادئ، على الوصول إلى الأسهم الأمريكية خلال ساعات عمل تتوافق مع مناطقهم الزمنية. وتعتبر ناسداك هذا الطلب محركاً رئيسياً للتحول إلى التداول 23 ساعة يومياً.

يهدف توسيع ساعات التداول إلى تحسين وصول المستثمرين العالميين إلى السوق الأمريكية، مع الحفاظ على البنية التنظيمية وآليات الرقابة المعمول بها في البورصات الرسمية. يأتي هذا في وقت تنتشر فيه بالفعل تعاملات ليلية على منصات بديلة خارج البورصات. كما يأتي التوسع في وقت تواجه فيه البورصات التقليدية تغيراً في توقعات المستثمرين بفعل الأسواق الرقمية التي تتيح تداولاً شبه متواصل، مما يدفع أسواق الأسهم المنظمة للبحث عن نموذج يوفر وصولاً أطول.

المنافسون يتحركون أيضاً

لا تتحرك ناسداك بمفردها في هذا الاتجاه. فقد حصلت منصة NYSE Arca التابعة لبورصة نيويورك في فبراير 2025 على موافقة SEC لتمديد جلسات التداول إلى 22 ساعة يومياً. وتعمل بورصة نيويورك حالياً مع مزودي بيانات السوق وشركات المقاصة والبنية التحتية للاستعداد لساعات تداول أطول خلال 2026.

كما حصلت منصة Cboe EDGX في مايو 2026 على موافقة تنظيمية لتمديد التداول إلى 23 ساعة يومياً، خمسة أيام في الأسبوع، وتُظهر وثائقها الفنية استعدادها لإضافة جلسة ليلية من التاسعة مساءً حتى الرابعة صباحاً. أما 24X National Exchange، فقد حصلت على موافقة التسجيل كبورصة وطنية أمريكية في نوفمبر 2024، مع إمكانية تشغيل تداول ليلي عند استيفاء متطلبات بيانات السوق، وتستهدف بدء نموذج التداول 23 ساعة بالتزامن مع جاهزية البنية التحتية للسوق في ديسمبر 2026.

السيولة والمخاطر

رغم المزايا المرتبطة بتوسيع الوصول، يحمل التداول خارج الساعات التقليدية مخاطر إضافية، أبرزها انخفاض السيولة وارتفاع التقلبات مقارنة بالجلسة الرئيسية. ويعني انخفاض عدد المشترين والبائعين احتمال حدوث تحركات سعرية أكبر واتساع الفارق بين سعري العرض والطلب.

تكتسب هذه المخاطر أهمية خاصة مع انتقال التداول الليلي من منصات بديلة إلى البورصات الوطنية. وأشارت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى أن التداول الممتد خارج ساعات السوق لا يزال يمثل أقل من 1% من تداول الأسهم الخاضعة لنظام السوق الوطني، ويتركز في عدد محدود من الأسهم.

وفي إطار الاستعداد للتداول الليلي، يجري العمل على تطوير آليات خاصة للحد من التحركات السعرية الحادة خلال الساعات الممتدة، بما في ذلك تعديلات على نظام نطاقات الأسعار المستخدم لكبح التقلبات الاستثنائية.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

من شأن التوسع أن يمنح المستثمرين في آسيا والشرق الأوسط وأوروبا قدرة أكبر على التعامل في الأسهم الأمريكية خلال ساعات تتوافق بصورة أفضل مع توقيتهم المحلي. كما يعني الانتقال إلى 23 ساعة تداول زيادة المتطلبات التشغيلية أمام شركات الوساطة ومزودي بيانات السوق وشركات المقاصة وصناع السوق.

مع اقتراب السادس من ديسمبر، تمثل الخطوة تحولاً هيكلياً في سوق الأسهم الأمريكية، إذ تنقل التداول الليلي من نشاط يجري بدرجة كبيرة خارج البورصات الرسمية إلى بيئة بورصية منظمة. وسيظل اختبار السيولة والتسعير وإدارة التقلبات عاملاً أساسياً في تقييم نجاح نموذج التداول 23 ساعة.